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中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京4月27日訊 華夏時報4月24日發(fā)布文章《并購沒能救營收！現(xiàn)金流縮水超八成，券商“狂歡季”西部證券為何逆勢下滑？｜財報異動透視鏡》。作為扎根西部的中型券商，西部證券2025年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入59.85億元，同比下降10.84%；歸母凈利潤17.54億元，同比增長24.97%，呈現(xiàn)行業(yè)少見的“增利不增收”特征，其拖累主要來自大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)大幅縮水。

文章指出，2025年，公司完成國融證券64.60%股權(quán)并購并表、資產(chǎn)總額突破1216.61億元，核心主業(yè)中的投行、財富管理大幅增長。公司在收購國融證券后總營收出現(xiàn)下滑，并購的協(xié)同效應(yīng)頻遭市場質(zhì)疑，且2025年報經(jīng)營現(xiàn)金流同比大降81.64%。公司盈利質(zhì)量是否承壓？現(xiàn)金流大幅下滑的核心原因是什么？記者以投資者身份向公司提問，公司財務(wù)總監(jiān)張永軍回應(yīng)稱，公司將繼續(xù)優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)資源整合，進(jìn)一步提高公司的影響力和市場競爭力。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變動主要系自營業(yè)務(wù)投資規(guī)模、回購業(yè)務(wù)、返售業(yè)務(wù)及融出資金規(guī)模變動的綜合影響。

(責(zé)任編輯：華青劍)